Рынок ФОРЕКС в марте. Два сценария для доллара США

рекомендации форекс Аналитика рынка форекс ФОРЕКС доллар США USDX межрыночный анализ ФРС США Марио Драги ставки

Здравствуйте, уважаемые коллеги.

Главным событием текущей недели стало выступление в Конгрессе Президента США – Дональда Трампа. В принципе ничего нового – Трамп рынкам не сообщил, и в этом смысле реакция рынков на его выступление была весьма вялой.

Доллар немного укрепился по отношению к корзине иностранных валют, но в целом продолжил движение, начатое на американской сессии во вторник. Фьючерс на S&P500 обновил свой исторический максимум, чем в принципе уже никого удивить невозможно, добавили и европейские индексы. Нефть в очередной раз предприняла попытку прорыва выше зоны консолидации, причем насколько успешной она будет, пока не ясно. Про рубль не слова, все, что думал, уже сказал ранее, ждем пятницы и программы покупок доллара на март от Минфина РФ.

Вот, пожалуй, пока и вся реакция рынков на столь важное событие, поэтому оставлю Трампа в покое, возможно американская сессия и заседание Банка Канады добавят драйва, но в целом по финансовым рынкам ситуация без значительных изменений, что скорее всего будет продолжаться вплоть до заседания ФРС намеченного на 14-15 марта.

На следующей неделе угля в топку могут подкинуть Марио Драги и отчет по безработице, но определяющим событием все же будет пресс-конференция Джанет Йеллен. Хотя мне, конечно, будет интересно послушать заявления председателя ЕЦБ насчет инфляции в еврозоне, политики QE и решимости регулятора увеличить стимулирующие меры. Однако рискну предположить, что определяющими они не будут.Между тем, не устаю наблюдатьза тем, как господин Драги с неизменной улыбкой на лице делает сальто-мортале и при этом переобувается в кувырке.

Впрочем, в настоящий момент ясно одно, что на рынках ничего не ясно, и имеют место быть, два, практически равновероятных сценария, с многочисленными вариациями, возникающими по мере развития событий.

Сценарий 1: - Доллар США будет снижаться и его курс достигнет отметки 97

Вероятность данного сценария можно оценить в 70%, и поводом для него могут стать как заявления Марио Драги после заседания ЕЦБ, которое пройдет в следующий четверг, так и комментарии Джанет Йллен, после оглашения решения ФРС по ставке, неделей позже. Причем совершенное не важно, будет при этом поднята сама ставка или нет.

Теоретически считается, что повышение потенциала приводит к увеличению стоимости валюты, однако повышение ставки, которого рынки сейчас не ждут, в случае если оно произойдет, может привести к снижению рынка акций США, а это в свою очередь приведет к повышению курса евро и японской иены как валют фондирования.

К тому же комментарии Йеллен, и их интерпретация рынками, может стать положительным фактором для евро, а не отрицательным как это предполагается сейчас, что впрочем, справедливо и для обратного утверждения, так, что в этом смысле,вариантов может быть гораздо больше, чем это может представить себе любая самая буйная фантазия.

USDX

Рис.1: Сценарий снижения доллара США в марте 2017

С точки зрения межрыночного и технического анализа предпосылки для снижения курса доллара США есть. Здесь и критические фундаментальные расхождения доллара США с ценой нефти, которая не только не собирается снижаться, но и более того, может стать еще выше. Здесь и образование минимума, и максимума ниже предыдущих вершин, что может стать началом разворота, и ряд сигналов индикаторного анализа.

Также имеют место значительные статистические отклонения, и нахождения курса USDX в зоне предельных вероятностных отклонений, согласно, которым вероятность снижения сейчас составляет 70%, против 30% для вероятности повышения доллара США.

Воображение трейдера может дорисовать здесь и «голову с плечами», которая правда будет таковой только после пробития линии шеи, но в комплексе с другими факторами этот вариант предполагает отработку на уровень 97 или на 5% ниже от текущих значений. Нетрудно подсчитать, что при таком варианте развития событий курс EURUSD будет тестировать значение 1.10.

Сценарий 2: - Доллар США будет укрепляться и его курс достигнет отметки 106

Однако на рынке всегда есть место альтернативному развитию событий, которые становятся тем более вероятными, когда что-то кажется уж слишком очевидным. В данном случае  потенциальная фигура «голова и плечи» предполагается настолько очевидной, что вызывает сомнение в ее реализации.

Ситуацию спасает только то, что сам по себе курс доллара не представляет интереса для спекулянтов, а индекс является совокупным отражением стоимости по отношению к корзине иностранных валют, где каждый участник тащит одеяло на себя, что не дает им двигаться против течения, пока они не найдут взаимопонимание или госпожа Йеллен не снимет телефонную трубку.

Другими словами воздействовать на курс доллара с целью спекулятивного извлечения прибыли довольно проблематично, и в этом смысле дальнейшее продолжение роста доллара США противоречит интересам администрации Трампа, а Джанет Йеллен может поплатиться своим постом. Однако исключать возможность такого развития событий было крайне не предусмотрительно.

Сейчас можно лишь предполагать, что формирование правого плеча закончится на отметке 102+, но в целом возможность доллара США завершить март возле уровня 1.05 или даже 1.06 не является такой уж невероятной, повышение ставки  ему в помощь (рис.2).

USDX buy

Рис.2: Сценарий роста курса доллара США в марте 2017

С точки зрения оценки вероятности 30% это не очень мало, чтобы исключить саму возможность такого развития событий.

В определении направления динамики валютного рынка март станет ключевым месяцем, который задаст драйвер на весь 2017 год, и утверждать, что сейчас есть понимание того, куда пойдут рынки, значит грешить против истины. Мы не знаем, что будет происходить и когда? Как изменится Евросоюз к концу текущего года, и будет ли существовать евро как единая валюта? Слишком много неопределенности, как бы банально это не звучит.

Так, что прошу меня извинить, но у меня сейчас нет ответов на очень многие вопросы. Я могу лишь предполагать тот или иной вариант развития событий, и действовать исходя из сложившихся обстоятельств, чего и вам желаю, а как оно будет на самом деле, увидим непосредственно в процессе.

Глеб Кабанов – аналитик MTrading

Уведомление о рисках: Торговля валютами, контрактами на разницу цен и другими инвестиционными продуктами на финансовом рынке имеет преимущественно спекулятивное значение и сопровождается риском высокой степени, возникающим вследствие использования «кредитного плеча», а также вследствие возможных интенсивных колебаний цен финансовых инструментов, что может сработать как в вашу пользу, так и против вас, привести и к большим потерям, и к большим прибылям. Прежде чем пользоваться услугами ima-analisys, изучите риски, связанные с торговлей. Содержимое веб-сайта не должно рассматриваться как рекомендация к действиям.

Коментарии отсутствуют

Написать коментарий

Вам следует Войти чтобы оставить свой коментарий.