Товарные рынки – тренд продолжается

Аналитика рынка форекс

Здравствуйте, уважаемые коллеги. Не так давно описывая ситуацию на товарных рынках, я предполагал дальнейший рост этого сегмента. Пришло время провести мониторинг и, если потребуется, скорректировать прогноз. В общем, ситуация продолжает развиваться в направлении роста товарного рынка, на котором формируются предпосылки для начала восходящей тенденции. Основатель теханализа Доу Джонс говорил: «Индексы должны подтверждать друг друга». Таким образом, складывается следующая ситуация: индексы Thomson Reuters/CoreCommodity CRB Index (TRJ CRB) и DB Commodity USD Index (DBC) подтверждают друг  друга: TRJ CRB подтвердил пробой значимого уровня 300, а DBC преодолел сопротивление на значении 270 (рис.1). Теперь уже с уверенностью можно сказать, что товарные цены близки к тому, чтобы продолжить тенденцию и начать фундаментальный рост.

рис.1: Взаимодействие товарных индексов TRJ CRB и DBC.

Рост котировок нефти поддержал рост товарных цен. Это произошло в минувшую среду, в связи с новостью о переоценке запасов нефти в месторождении Монтерей, Калифорния, США и снижении запасов сырья в Кашинге. Если не учитывать эти события, техническая картина нефти вызвала бы ощущение того, что нефть собирается расти, несмотря на всю геополитическую шумиху вокруг продажи стратегических запасов, которые США якобы должны были реализовать для того, чтобы обвалить цены на нефть. Правда, причина этих действий мне не была ясна, а поскольку США не делают то, на чем не могут заработать, то гипотезу о подобном развитии событий можно рассматривать как пропаганду, на которую не стоит обращать внимания. Фактически фундаментальные события на нефтяном рынке подтвердили техническую картину. Текущая динамика цен на нефть предполагает возможность начала восходящего тренда к новым вершинам во фьючерсных контрактах обоих сортов, но лишь с оговоркой: пока на этих рынках не произошел прорыв из сужающегося диапазона (рис.2). Только после роста фьючерсов на нефть марки «WTI»  выше отметки в 105 долларов за баррель и роста цен марки «Brent»  выше отметки в 111 долларов, можно будет заявить о том, что тренд на товарных рынках начался, т.к. именно фьючерсы на нефть выступают в роли того драйвера, который может разогнать общемировой маховик инфляции. Когда цены растут на никель, говядину или даже зерновые, то это может быть вызвано местными причинами: неурожаем, ростом производства некоторых сортов стали, истощением рудников и т.д., но когда растут цены на нефть, тогда растут все цены и по всему миру. К слову, до указанных выше уровней осталось совсем чуть – чуть, цена может пройти их на этой неделе, а я говорю об устойчивом тренде выше этих отметок, а не просто о проколе и возврате в диапазон. Так что окончательно выводы относительно динамики товарного рынка, скорее всего, можно будет сделать не ранее, чем в конце июня.

рис.2: Динамика нефти сортов WTI и Brent.

Очень интересна ситуация с золотом. Оценим ее с точки зрения межрыночных связей. Семейство индексов Deutsche Bank имеет в своем составе индекс «DEUTSCHE BANK PRECIOUS METALS SPOT USD INDEX», отражающий динамику цен на рынке драгоценных металлов и основанный на стоимости золота, серебра, платины и палладия. Таким образом, мы можем использовать данный индекс как совокупный индекс, отражающий динамику рынка драгоценных металлов. На диаграмме (рис.3) очень хорошо видно, что «DBPMSUI» фактически совершил разворот, в то время как золото не только не сформировало разворот, но и упало вчера в своей стоимости. Серебро пока не подтвердило вчерашний пробой на рынке золота, хотя и снизилось в цене. Это ослабляет межрыночные факторы, способствующие снижению золота. Кроме этого, меня несколько смущает широкомасштабная компания в СМИ на тему "Золото никому не нужно". В связи с этим могу предположить, что текущий пробой является «ложным» и не приведет к глубокому снижению уровня цен на золото, и хотя сейчас нельзя исключить снижение курса вплоть до отметок в 1175 долларов за тройскую унцию и даже на 1125 долларов, т.е. почти еще на 100 - 150 долларов, но с большой вероятностью разворот тенденции произойдет в зоне значений 1235 – 1270. Таким образом, можно предположить, что в краткосрочной перспективе золото будет понижаться, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе оно будет расти, что, собственно, и подтверждается общей динамикой товарных рынков и свойством золота как активным убежищем от рисков и активным защитником от инфляции.

рис.3: Взаимосвязь между золотом и индексом драгоценных металлов от Deutsche Bank.

Подводя итоги, нужно отметить, что в настоящий момент товарные рынки продолжают накапливать потенциал для своего дальнейшего роста. Если в краткосрочной перспективе мы можем столкнуться с коррекцией, то в среднесрочной и долгосрочной перспективе, вероятно, нас ожидает рост товарных рынков, что делает перспективным покупку деривативов, основанных на товарных составляющих. Скорее всего, сейчас мы находимся в самом начале фундаментального тренда в товарных ценах.

Коментарии отсутствуют

Написать коментарий

Вам следует Войти чтобы оставить свой коментарий.